【投資視角】啟示2023：中國再生資源行業投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產業基金和兼并重組等)

行業主要上市公司：啟迪環境(000826)、格林美(002340)、中再資環(600217)、英科再生(688087)、貴研鉑業(600459)、駱駝股份(601311)、金田股份(601609)等

本文核心數據：再生資源代表企業融資規模;再生資源代表企業投資規模

再生資源行業投融資市場熱度下降

從融資事件數量來看，2017年以來，中國再生資源行業投融資事件數量及投融資規模均波動下降，其中在2018年，我國再生資源行業投融資事件發生數量達到峰值;在2019年投資規模達到峰值。2022年，我國再生資源行業全年發生投融資事件約7起，投資規模接近9億元;2023年截至6月13日，我國再生資源行業投資規模超過6億元。

注：上述統計時間截至2023年6月13日，下同。

再生資源行業投融資仍處于早期階段

從投資輪次分析，目前再生資源行業的融資輪次仍然處于早期階段，2016-2023年，再生資源行業的融資事件主要以天使輪及A輪為主，天使輪及A輪融資融資事件占近年來總融資事件的比重接近40%;戰略融資、B輪融資事件占比分別約為16%和11%。2020年以來，盡管行業投融資輪次仍以戰略融資、A輪及之前的早期融資為主，但D輪至Pre-IPO輪次事件有所增加，融資主體主要為二手交易平臺、鋰電池回收等企業。

再生資源行業投融資集中在廣東和江蘇

從再生資源行業的企業融資區域來看，目前北京的企業投融資事件最多，2016-2023年累計達到16起，占全國各地融資總事件比重約為27%;浙江、上海投融資事件數量占全國融資事件數量比重分別約為14%和12%。2023年截至5月11日，再生資源行業3起融資事件分別發生在廣東、江西和河北。

再生資源行業投融資集中在再生資源材料及資源化利用

2019年-2023年我國再生資源行業的主要投融資事件如下：

產業基金和政府基金興起

2013年，中華環境保護基金會啟動再生資源產業專項基金，致力于資助和開展與再生資源、循環經濟及生態文明相關的各類保護環境的公益活動及項目，以促進我國再生資源產業發展。隨著“碳達峰”、“碳中和”目標的提出，低碳環保、綠色發展大趨勢進一步推動循環經濟、廢舊物資循環利用加速發展。目前，再生資源產業相關基金主要為環保基金、低碳基金和綠色發展基金，規模最大的為綠色發展基金私募股權投資管理(上海)有限公司，管理規模為100億元以上。

政府資金投入聚焦循環經濟關鍵技術與裝備

2023年4月，科技部發布《關于發布國家重點研發計劃“循環經濟關鍵技術與裝備”等重點專項2023年度項目申報指南的通知》(以下簡稱《指南》)，《指南》圍繞循環經濟基礎理論與顛覆性技術、工業固廢源頭減量與協同利用、產品綠色設計與廢舊物資高質利用、城鄉垃圾與醫療廢物高效分類利用、區域綠色低碳循環經濟系統集成示范等五個大方向進行任務研究部署，擬部署28個指南方向，擬安排中央財政經費約5.88億元。

代表性企業對外投資多樣化 主要為布局產業鏈一體化

從中國再生資源行業代表性企業的對外投資來看，各企業對外投資主要目的為產能擴建、拓寬公司業務范圍和和布局產業鏈一體化;企業通過布局產業鏈上下游，將產業鏈條延伸至再生資源原料收集、物流運輸、智能裝備等領域，實現產業鏈一體化，各個業態將充分融合，從而實現產業鏈的降本增效，市場競爭力將進一步提升;如格林美投資深圳富聯智能制造產業創新中心有限公司、天奇股份投資江蘇天奇供應鏈管理有限公司等。

再生資源投融資及兼并重組總結

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