九毛九集團，依舊靠太二賺錢？

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作者|紅餐編輯部 來源|紅餐網(ID：hongcan18)

慫火鍋正式超越九毛九西北菜，成為集團第二大收入來源。但如何避免品牌之間的此消彼長，仍是九毛九集團在未來發展過程中的必答題。

8月22日晚，九毛九集團發布2023年中期業績報告。

上半年，九毛九集團營業收入和凈利潤實現雙增長，其中營業收入同比增長51.63%至28.79億元；歸母凈利潤同比增長至285.12%至2.22億元。

值得注意的是，2018-2022年，九毛九集團的年中凈利潤分別為5115.40萬、9256.20萬、-8059.20萬、1.86億以及5770.00萬。

對比之下，2023年中報是過去五年的中報中，九毛九集團交出最好的凈利潤成績單。

01.

九毛九集團，依舊靠太二賺錢？

從財報數據看，九毛九集團營收增長主要是因客流恢復帶動翻臺率回升，以及太二酸菜魚（下文簡稱“太二”）和慫重慶火鍋廠（下文簡稱“慫火鍋”）門店的增加。

報告期內，太二、慫火鍋、九毛九西北菜的翻臺率分別是4.3、3.9、2.8，而去年同期，上述三個品牌的翻臺率只有3.8、3.4、2.6。可見，今年上半年，太二、慫火鍋、九毛九西北菜的翻臺率都有所上升。

同時，太二和慫火鍋門店的開店速度也在提升。中報顯示，截至6月30日，九毛九集團在營門店數為621家，今年上半年新開門店67家，其中包括46家太二、16家慫火鍋、1家九毛九及4家賴美麗烤魚。

至此，太二總門店數為496家，慫火鍋則達到了43家。

凈利潤的增長，在一定程度上得益于其經營策略的轉變和經營成本的優化。

今年上半年，太二收入同比增長47.3%至21.88億元，占集團總營收的75.7%，可見眼下九毛九集團的主力品牌依舊是太二。

△圖片來源：紅餐網攝圖

近年來，九毛九集團大刀闊斧地調整了太二的經營策略，以及優化其前后端經營成本。

在成立之初，“超過4人不接待，不拼桌、不加位，不外賣”等一系列“奇葩”規則讓太二獲得了不少流量，但在一定程度也把部分消費者拒之門外。

加之，過去三年因為疫情，堂食受阻，太二門店的客流量進一步壓縮。

2018年，太二的翻座率達到4.9，2019年至2021年的翻座率則分別為4.8、3.8、3.4，持續下滑；到了2022年，太二翻座率已降至2.6。

翻座率的下降，直接反映出來的就是到店的客人變少了。

因此，太二也放下身段，自去年開始，悄然改變了部分太二門店的用餐規則，4人以上用餐也不再受限。目前太二在多座城市的門店均已開放5人至6人用餐。

在策略優化之后，太二的翻座率回升至3.1。

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同時，此前太二強調的“不外賣”規則也發生了變化。

過去三年，在堂食受限的環境下，開放外送服務幾乎成為所有餐飲的救命選項，線上渠道也成為了餐飲品牌拓展業務的必經路徑，太二也不例外。

此外，太二在供應鏈和門店運營層面還有不同程度的調整，比如去年開始，其通過自養殖鱸魚來增加自供比例，同時通過自動化和后廚流程優化對來優化經營成本。

如今看來，作為對九毛九集團盈利貢獻最大的品牌，太二在供應鏈的完善和門店運營成本上的優化等舉措初見成效，提高了盈利能力。

02.

慫火鍋，九毛九集團的新寄托？

如前所述，太二算是支撐九毛九集團營收的中流砥柱，翻臺率以及經營利潤相比去年同期也有所上升，但與疫情前2019年上半年相比，仍存在一定差距。

比如翻臺率，太二2019年上半年的翻臺率為4.9，2023年同期的翻臺率只恢復到4.3，翻座率也只及2019年的7成。再如經營利潤方面，2023年上半年太二的經營利潤率為21.3%，相較2019年同期下降了2個百分點。

作為集團的首個品牌，九毛九西北菜的發展也不盡如人意。

門店增速上，截至2023年6月30日，九毛九西北菜的門店數量只有75家，相比去年同期的77家，不增反降。

門店數量減少的同時，九毛九西北菜的收入總占比也在下降。上半年，九毛九西北菜門店的收入為3.52億元，在九毛九集團總營收中的占比只有11%，與去年同期的16.5%相差了5.5個百分點。

而賴美麗烤魚和那未大叔是大廚目前的門店還較少，分別只有6家、1家，能為九毛九集團貢獻的收入也較小，合計僅有0.7%。

綜合下來，慫火鍋就成了九毛九集團旗下最有看頭的品牌。

慫火鍋于2020年8月成立，歷經3年的發展，營收從748.2萬增至3.52億，增長了4.7倍。另據財報數據顯示，2023年上半年慫火鍋的收入增加了331.2%至3.52億元，相比去年同期，占集團收入的比例提升8個百分點。

慫火鍋也正式超越九毛九西北菜，成為集團第二大收入來源。

此外，2022年6月至2023年6月間，慫火鍋新開門店32家，翻臺率從上一年同期的3.4提升至3.9，同店銷售額同比增長6.7%。

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按照九毛九董事長管毅宏此前的說法：“在成功找到太二這個第二增長曲線之后，慫火鍋會跑出第三增長曲線。”

根據慫火鍋上半年的表現來看，也有機構預測，慫火鍋有望取代太二成為九毛九的第三增長曲線。

只是，目前來看，恐怕仍不好直接下定論。

回顧慫火鍋的發展，其最早出圈是通過復制太二的好玩基因和娛樂精神內核，以差異化的品牌調性引起消費者的關注。

但近些年一批新崛起的火鍋品牌同樣深諳年輕消費者需求，為消費者制造新鮮感。比如后火鍋“先燒后燙”的吃法；杉姐老火鍋則將電影文化融入到門店中。

當體驗感、新鮮感過去后，慫火鍋對消費者還有多大的吸引力，可能還需要時間來驗證。

此外，財報顯示，慫火鍋的客單價為121元，而太二的客單價為75元，但在利潤率上，慫火鍋為14%，太二的利潤率卻達到了21%。

利潤率低，大概率可能因為食材、營銷、人力等各方面綜合成本高所致。

以人力成本為例。

早在2022年9月，自媒體新熵就曾報道稱：“九毛九集團管理層表示，旗下品牌慫火鍋關鍵人員難以通過外聘解決，所以在品牌起步階段，九毛九西北菜和太二還給慫火鍋提供了很多人員和管理支持，2022上半年期間大概支持了300人左右。”

據九毛九當時的解釋，相較其它業態，火鍋品類比較復雜，且一家慫火鍋配置的人力資源是太二的兩倍，需要大量的人才儲備。

眼下，九毛九集團似乎仍未解決這一難題。據半年報披露，截至2023年6月30日，九毛九集團合計有11107名正式員工，以及9752名外包人員，外聘員工仍占近半。

不過，即便如此，九毛九集團對慫依然寄予了厚望。今年5月的一次投資者電話會議上，九毛九集團表示，慫火鍋下半年的開店步伐還要提速，原計劃的全年25家的開店目標，將修改為30-40家。

編者按：本文轉載自微信公眾號：紅餐網(ID：hongcan18)，作者：紅餐編輯部