1600億疫苗巨頭進軍減肥藥！擬100%收購宸安生物【附全球減重藥行業發展現狀分析】

圖源：攝圖網

據中國基金報，11月23日晚公司公告，與宸安生物、智睿投資、張高峽就智飛生物擬以現金形式收購智睿投資、張高峽持有的宸安生物100%股權達成初步意向，并簽署了《股權收購意向性協議》。公司擬通過此次交易，將宸安生物注入公司體內，業務版圖延伸覆蓋至糖尿病、肥胖等代謝類疾病領域，同時公司亦將由此進入治療性生物制藥領域。

根據公告介紹，目前宸安生物的減肥藥“重組司美格魯肽注射液”已位于臨床III期階段，研發進度處于國內前列，“口服司美格魯肽片”則位于臨床前階段。不過智飛生物也提醒，該交易尚處于籌劃階段，交易價格等關鍵事項均未定，交易是否最終實施尚存在不確定性。

智飛生物是一家集疫苗、生物制品研發、生產、銷售、配送及進出口為一體的國際化、全產業鏈高科技生物制藥企業。目前公司共有11種產品上市在售，1種產品附條件上市，包括預防流腦、宮頸癌、肺炎、輪狀病毒等傳染病的疫苗產品，也涵蓋提供結核感染診斷、預防、治療解決方案的藥品。

2023年三季報來看，智飛生物實現營業收入392.72億元，同比增長41.15%；凈利潤65.3億元，同比增長16.46%；扣除凈利潤63.8億元，增幅14.13%。

截至11月24日,智飛生物開盤漲幅達5%，股價創逾9個月新高；截至10時,報68元/股，最新市值1632億。

利拉魯肽和司美格魯肽全球市占率達89%

目前減重藥市場的主力產品，其中以利拉魯肽、司美格魯肽兩大類產品為核心。

GLP-1靶點可以通過激活Nos1+神經元介導的交感神經反射引起胃脹和厭食來減輕體重。目前，全球獲批的GLP-1R新藥主要用于治療2型糖尿病，其中利拉魯肽、司美格魯肽因不良反應較小和減重效果較好被開發用于肥胖癥治療。根據諾和諾德2023年一季報，截至2023年2月利拉魯肽和司美格魯肽已經占據全球抗肥胖藥物89%市場份額。

中美肽類藥物行業需求對比分析

根據弗若斯特沙利文的數據顯示，美國的肽類藥物市場規模從2016年的340億美元上升至2020年的361億美元，年復合增速達到了1.4%;而中國的肽類藥物市場規模則是從2016年的63億美元上升至2020年的85億美元，年復合增速達到了8%，遠遠超過了全球增速。

此外，根據弗若斯特沙利文的預測，美國肽類藥物市場將由2020年的361億美元增至2025年的512億美元，復合年增長率為7.3%，并進一步增至2030年的718億美元，2025年至2030年的復合年增長率為7.0%。此外，在2020年，美國肽類藥物市場占全球肽類藥物市場的57.4%，預計將維持其于全球肽類藥物市場的領先份額，于2030年達到50.6%。而中國的肽類藥物市場由2020年的85億美元增至2025年的182億美元，復合年增長率為16.3%，并進一步增至2030年的328億美元，2025年至2030年的復合年增長率為12.5%。

德邦證券指出，減肥藥市場即將誕生“全球藥王”，國內市場爆發在即。GLP-1類藥物已成為肥胖首選藥物，多適應癥拓展勢如破竹。

平安證券表示，目前國內上市的GLP-1制劑以海外原研為主，而隨著2023年3月首家上市的國產利拉魯肽生物類似藥上市，仿制藥競爭局面逐漸打開。我國多肽類藥物行業也進入了高速發展期，國內企業也具備了大規模生產藥物的能力。

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