【干貨】干細胞醫療行業產業鏈全景梳理及區域熱力地圖

行業主要上市公司：中源協和(600645);賽萊拉(831049);冠昊生物(300238)等

本文核心數據：產業鏈全景圖、區域熱力地圖、兼并重組動向

干細胞醫療行業產業鏈全景梳理：產業鏈分布領域廣泛

目前，我國已經形成完整的干細胞產業鏈，上游是最成熟的一環，中下游有待拓展。相關業務主要集中在上游，而中下游業務目前大多處于臨床實驗階段或市場實驗階段。

在干細胞產業鏈中，處于上游的主要是干細胞采集與存儲企業。細胞儲存通過一定的方法將細胞中的APSC多能細胞保存一定的期限，保證細胞的功能和活性不受明顯的影響。干細胞產業鏈中游是干細胞增殖與藥物研發企業，主要從事技術研發工作。下游由開展干細胞醫療的機構組成，以體系三甲醫院為主，目前，干細胞治療可用于對組織細胞損傷修復、代替損傷細胞功能等領域的疾病治療;用體外培養、擴增的干細胞培育人體組織器官進行器官移植以及對自身免疫性疾病進行生物修復。此外，在消費級應用領域，干細胞還能用于醫學美容，延緩細胞衰老。

從產業鏈生態圖譜來看，上游是干細胞醫療行業最基礎、最前端的業務，也是資本聚集最多的地方。上游市場的代表企業有：中國臍帶血庫企業集團、中源協和細胞工程股份有限公司、山東省齊魯干細胞工程有限公司和四川新生命干細胞科技股份有限公司等。

干細胞產業鏈中游是干細胞增殖與藥物研發企業，主要從事技術研發工作，囊括干細胞增殖、干細胞藥物研發、實驗室處理配套產品(如檢測試劑)等。中游市場的代表企業有：北科生物、冠昊生物、育瑞康和天津昂賽等。

下游包括開展干細胞治療臨床研究及應用的醫療機構，以及一些醫療美容服務機構。下游應用端市場的代表醫院有：解放軍302醫院、武警總醫院干細胞移植治療中心和北京大學人民醫院等。

干細胞醫療行業鏈區域熱力地圖：企業主要分布在北京及沿海地區

從區域分布情況來看，中國干細胞醫療行業代表企業主要分布在北京及沿海地區地區。其中以北京、天津、廣東等地區為主，中部地區中四川等地也有所布局。

干細胞醫療代表性企業產品布局情況：代表企業大部分產品產銷率低于100%

目前，我國干細胞醫療行業中主要的幾家上市企業均通過研發、生產和銷售干細胞醫療產品實現收入，且多為藥物產品。從各企業產品的產銷情況來看，2022年，受宏觀經濟和醫療行業采集等影響，中源協和、冠昊生物的大部分產品產銷率低于100%，產生一定存貨。中源協和產品的產銷率在100%左右浮動，冠昊生物產銷率相對較低，僅為83%。

干細胞醫療行業兼并重組情況分析：以橫向整合以擴大規模和競爭優勢為主

橫向整合注重企業在同一產業鏈上與同類企業的合作，通過擴大規模和增強競爭優勢來實現增長和市場份額的提升;而縱向整合則注重企業與上下游企業的合作，以實現產業鏈的垂直一體化，提高整個供應鏈的效率和競爭力。截至2023年中國干細胞醫療行業兼并與重組事件中以橫向整合的類型為主，占比超過一半。

干細胞醫療行業的兼并重組通常會涉及技術整合、資金整合等，不同公司或研究機構的干細胞技術可能因兼并重組而整合，以提高療效、降低成本或加速創新;同時兼并重組可以幫助公司吸引更多資金投資，推動干細胞醫療技術的研發和應用。干細胞醫療行業代表性企業最新投資動向如下：

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