經緯創投張穎：現在已不是遍地黃金時候，創投行業進入“良幣驅逐劣幣”時代【附創業投資市場發展現狀分析】

（圖片來源：攝圖網）

11月28日，經緯創投創始管理合伙人張穎在內部講話中表示，創投行業進入了一個“良幣驅逐劣幣”的時代。張穎指出，資金不再像以前那么充裕，缺乏生命力的公司逐漸融不到下一輪了。然而，有頑強生命力的公司會更受到追捧，不愁融資。

盡管如此，張穎也提到，現在已不是曾經遍地黃金的時候了。他呼吁行業需要更好的心態，相信中國的國運，并在此基礎上保持足夠的耐心。在應對未來時，張穎強調耐心不等于躺平，更不是一刀切地停止投資。他認為，要看到那些結構性機會，抓住投資中的機遇。

此外，張穎還從個人角度出發，強調了財富的保護。他建議管理好個人的財務，不要將之前“時代紅利”下賺到的錢，在今天用自己的“努力”和“真實的能力”虧掉。他主張尊重專業、尊重耐心、尊重分散式布局，強調在行動前進行前置性思考，保護好個人的財富。

數據顯示，今年前三季度投資節奏仍然趨緩，投資案例數和金額分別達到6,510起、5,070.94億元，同比下降25.9%、31.8%。資金進一步向戰略性新興和科技型企業聚集，其中半導體及電子設備、IT、生物醫療三大領域投資案例數及總金額合計分別占比63.0%、52.3%。

而2021年我國主要投資分布在醫療、現進制造和企業服務領域，三大領域投資事件數量分別為2361件、2493件和2225件，合計占比近50%。

投資者最希望的退出方式是通過IPO上市，而被投資的企業通常也將上市作為最大的投資目標。根據統計數據，2021年國內共有494家企業成功上市，其中大部分企業選擇在創業板和科創板上市。

近年來，隨著各大互聯網巨頭的崛起，許多互聯網巨頭也開始參與國內創投領域。其中，騰訊投資是所有互聯網巨頭中參與最多的企業，僅在2021年，騰訊就進行了165次投資，占當年互聯網巨頭參與事件的37%。

在募資分化加劇、優質創業企業越發稀缺、監管趨嚴的背景下，創投機構面臨著更加嚴峻的挑戰。根據清科研究中心的數據顯示，2023年上半年，我國股權投資市場雖然新募基金數量有所企穩，但募資規模同比下降了23.5%。這意味著大多數機構的募資金額正在減少，募資不暢導致管理費減少，許多機構不得不過緊日子。

深創投集團董事長倪澤望表示，面臨挑戰，創投行業正在經歷困難時期，企業、投資機構乃至個人都需要不斷進化，善于擁抱新技術，勇于接受市場環境的變化。

注：本文僅作內容傳播，不構成任何投資建議。

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